IPO观察|神秘的航天科技A单位让万方科技净利暴涨1147%南昌社保app苹果版，能持续多久？
日前，深交所创业板公告称，裕鸢航空因不符合发行条件、上市条件或信息披露要求，成为了太平洋在线下载太平洋在线近年来军工企业被否第一股南昌社保app苹果版。
这也让坊间充满了惴惴不安情绪，尤其是近日三度冲刺上市的凯盛融英还“沦为境外情报机构帮凶”南昌社保app苹果版。据报道，该公司专家库仅涉及国防军工领域的专家就有上千名，涉及国防军工、尖端科技等敏感领域。
尽管如此，又一家军工企业即将首发上会，即主要从事军用自主可控信息化装备、航空航天特种保障车辆、无线通信装备等产品研发、生产和销售的扬州万方科技股份有限公司（以下简称为“万方科技”）南昌社保app苹果版。 正是风口浪尖时候，万方科技能否如愿？
增减皆在大客户一念之间
招股书显示，2020年至2022年（以下简称为“报告期内”），万方科技分别实现营业收入3.07亿元、6.67亿元、6.39亿元，分别实现净利润1265.59万元、1.58亿元、1.08亿元南昌社保app苹果版。2021年成为该公司业绩分水岭，营利增幅分别达到了118%、1147%。
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图源：招股书
究其原因，主要得益于万方科技向航天科技A单位销售收入由2020年的1985.59万元增长至2021年的3.63亿元南昌社保app苹果版。航天科技A单位该年在万方科技处主要采购综控类设备A，这是一系列用于战场指挥控制、总线控制、车辆控制、信息处理的全加固信息化装备，广泛覆盖火箭军等各兵种。
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也就是说，单是航天科技A单位，便在2021年为万方科技带来了54.33%营收，超过了一半南昌社保app苹果版。由此也可窥见万方科技对于大客户的依赖，当然了，这似乎亦是大部分军工企业的通病。报告期内，万方科技集团口径前五大客户收入占当期主营业务收入比例分别为76.13%、91.07%、76.96%。
另一方面，万方科技在产品、客户方面也呈现出一定局限性，该公司主要产品定制化程度较高，通常需要针对不同装备类型和装备使用条件单独进行研发生产，同时业务主要来源于老客户，新增客户目前带来的增量仍较低南昌社保app苹果版。换言之，倘若万方科技下游客户一旦开始自研生产，又或是该公司与客户的关系生变，都将为经营带来致命一击。
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业绩上市指标岌岌可危
拟上会企业是否符合板块定位越来越被关切南昌社保app苹果版。此次IPO，万方科技选择的具体上市标准是创业板第一套上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。
按照万方科技最早一版审报稿披露时间2022年6月30日推算，“最近两年”时指2020年、2021年南昌社保app苹果版。可以说，正是近两年来自于航天科技A单位的4亿多元订单，才给了万方科技冲击上市的勇气。
毕竟从前版招股书看，万方科技2019年才堪堪实现营收1.72亿元、净利708.28万元，就算加上2020年表现，也触摸不到创业板门槛南昌社保app苹果版。直到航天科技A单位的到来，宛若白衣骑士，使得万方科技业绩坐上了火箭。
即便如此，深交所仍然在两轮问询函中对万方科技2020年经营业绩流露出了特别关注，认为公司该年股份支付费用、收入确认、存货跌价准备、社保及公积金缴纳等方面或含“水分”，从而可能使2020年真正的业绩出现亏损，导致公司不足以满足出创业板第一套上市标准南昌社保app苹果版。2020年，万方科技实现净利润1265.59万元、扣非净利润952.57万元。
招股书显示，股份支付费用方面，报告期内，万方科技进行4次股权激励，其中2020年6月股权激励权益工具公允价值为24.6元/注册资本，2021年2月、4月、12月股权激励权益工具公允价值为45元/注册资本，若按其余3次股权激励公允价值模拟测算2020年6月的股份支付，2020年净利润将调减至58.73万元南昌社保app苹果版。
存货跌价准备计提方面，2019年至2022年，万方科技存货跌价准备计提比例分别为4.56%、3.34%、3.6%、4.69%，低于同行业可比公司平均值且2020年计提比例最低；同期，万方科技存货中产成品跌价准备计提比例分别为9.85%、7.63%、15.59%、11.47%，2020年为各期最低；2020年在产品余额高于2019年和2021年，在产品不计提存货跌价准备南昌社保app苹果版。
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以及，报告期内，万方科技每年同样存在未给员工缴纳社会保险和住房公积金的情况南昌社保app苹果版。其中2020年社会保险未缴纳人数24人，住房公积金未缴纳人数37人。根据万方科技计算，除去无需缴纳的退休返聘人员外，为当月新入职员工补缴约调减当年净利润万元。
在问询回复中，万方科技则认为，公司不存在通过减少确认股份支付费用、提前确认收入、减少计提存货跌价准备等方式提升2020年业绩的情形南昌社保app苹果版。
那么，万方科技能否通过上会审核？和讯财经将持续关注南昌社保app苹果版。
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